如何使用比特币期权策略来押注比特币的价格波动

  的波动性在过去十年中大幅下降,但作为全球领先的数字货币,比特币的波动性仍高于传统资产。虽然这可能会让一些投资者感到紧张,但它为波动性交易者提供了极好的机会。

  例如,本周,为了回应对加密和客户需求的“日益增长的兴趣”,衍生品巨头芝加哥商品交易所集团(CME Group)表示,计划在2020年第一季度推出比特币期货期权。同时,比特币期权已经可以在LedgerX、Deribit和Quedex等交易平台上使用。比特币行业的两大巨头BitMEX和Binance也计划在不久的将来推出比特币期权交易。

  虽然衍生品交易并不适合初学者,但在本指南中,你将学习一些如何使用两种流行的期权交易策略来交易比特币的波动性:跨界和扼杀(straddle 和 strangle)。

  期权是金融衍生工具,它为持有者提供了在预定日期以特定价格买卖资产的权利但不是义务。如此一来,期权让投机者可以利用杠杆来押注标的资产的涨跌。

  例如,如果你认为到2019年9月27日,比特币的价格将超过12500美元,你可以在Deribit上购买一个比特币认购期权。正如你在下面截图中所看到的那样,在撰写本文时,执行价格为12500美元的比特币买入期权的价格为0.0015比特币(合15.35美元)。

  如果比特币的价格出人意料地升至2019年的新高,并超过12500美元的执行价格,你购买的看涨期权将是“现金期权”。你的利润是比特币价格超过执行价的幅度减去看涨期权溢价(期权价格)的成本之间的差额。

  通过期权,交易员还可以在比特币等资产的未来波动性上押注于市场中性的投资。这就是我们将在下面讨论的问题。

  跨界期权是一种市场中性的期权交易策略,包括以相同的执行价格和到期日买入看涨期权和看跌期权。

  当采取这种策略时,您同时购买看跌和看涨期权,也就是标的资产现在的交易价格。一旦资产的价格剧烈波动(超过看跌和买入溢价的成本),你就会获利。因此,可以断定资产的波动性将会增加。

  例如,如果你预计比特币的波动性在未来一周内会上升,你可以购买“平价”看涨期权和看跌期权,到期日分别为9月27日和9月27日,分别为0.0305 BTC(311.56美元)和0.0340 BTC(347.26美元)。

  如果比特币的价格上下波动超过658.82美元,你的多头仓位就会获利。如果价格大幅上涨,你将在看涨期权上产生利润,并失去看跌期权的溢价,反之亦然。

  在重要的、可能改变市场走势的公告或经济数据发布之前,在外汇市场上买入跨界期权是一种流行的期权交易策略。

  如果你对比特币波动性增加的信心更强,你也可以买一个扼杀。扼杀期权是一个市场中立的期权交易策略,包括买入到期日相同但执行价格不同的看涨期权和看跌期权。

  例如,如果你认为比特币的价格即将经历剧烈的市场波动,但不确定方向,你可以买一个比特币看涨期权的执行价格10500美元0.0205 BTC(209.21美元)和一个看跌期权的执行价格10000美元,0.0240 BTC(244.92美元),总价格454.13美元。

  如果比特币的价格朝着一个或另一个方向剧烈波动,比看涨期权高出454.13美元,比看跌期权高出454.13美元,那么你的多头期权就会获利。

  “扼杀”是一种比“跨界式”更便宜的市场中性策略,但风险也更大,因为如果比特币价格没有经历剧烈波动的飙升,那么这两种期权失效的可能性都要高。

  这些例子说明了如何使用比特币期权策略来押注比特币的价格波动。然而,值得注意的是,比特币期权交易并不适合新手。

  如果你想使用期权交易比特币,你需要熟悉一些概念和术语,如隐含波动率、增量和流动性,并了解它们与期权价格的关系。因此,我们建议新的比特币投资者在获得足够经验之前不要进行衍生品交易。

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