蚂蚁IPO估值狂飙:谁搭上了这趟“顺风车”?

  」越来越旺这把「火,及一些与之相关的概念股连带着金融科技行业、以,随之上升热度也。《给「大厂」打工的数据「包工头」们》)就像我们昨天写到的数据公司(传送门:,下这波资本热度多少也受益于眼。

  一提顺便,也创下了历史新高昨天美团的股价,9。8港元的高点盘中一度触及29。今年初相较于,了近200%美团股价上涨,布上市)上涨了60%较7月20日(蚂蚁宣。

  投行朋友的话说借用一位香港,为观止真是叹。地的资本蜂拥而上「来自海外和内,估值已经很高了大家明明都知道,意为其买单但依然愿,蚁的力量这就是蚂。」

  过不,这个赛道来说从金融科技,在「流量式金融」的阶段这几家巨头主要仍停留,量进行金融方向的变现就是借由自己的庞大流,技能力的锻造而非金融科。以所,常规的、系统的规划暂时看不出有什么。

  「科技能力」相比泛泛地说,复制和超越的资源禀赋流量和数据才是最难被。能力(比如因为科技,的风控能力)信贷业务中,数据丰富程度的影响很大程度上就是受到,技术人才另外就是,不可逾越的差距但后者并不是。

  的有效申购户数近516万户,应的申购金额高达19。05万亿元创下科创板新高﹔有效申购股数对,最高记录刷新A股。

  的申购价格根据科创板,68。8元/股蚂蚁发行价为,率为96。48倍对应的静态市盈。价计算以发行,超越了宇宙行——工商银行蚂蚁2。1万亿的估值一举,州茅台比肩贵,新晋股王妥妥的。

  债管理规模)和AUM(资产管理规模)的天花板借用一位朋友的观点:DAU决定了LUM(负。

  近最,分析师朋友交流跟不少投行和,蚁上市对于腾讯股价的利好大家都不约而同地谈到了蚂。

  民间利率红线下调而不管是前期的,流露出的态度还是近期监管,或者说联合贷款)约束力度必然越来越大对于金融科技公司所涉及的信贷业务(。然当,是陆金所一家这影响的不仅,后续都会受到比较大的影响所有跟信贷强绑定的公司。

  论上理,户画像的精准描绘(这一点看微粒贷的崛起就知道)腾讯具备做大金融板块的一切资源禀赋:对个人用,所以微信支付得以后来居上)超强的用户粘性和交易场景(,流量、数据、技术和品牌更不用提腾讯自身强大的。

  金融科技这张牌虽然同样主打,股书来看但对比招,蚁的发展轨迹截然不同京东数科、陆金所与蚂,很大的差异基本面也有。之下相比,利能力更强陆金所的盈,调科技属性更多京东数科则强。

  关好坏这无,的战略选择不同只是不同企业。为这个前提但也正是因,没有如外界所期待那样大放异彩导致了今天腾讯金融板块迟迟。

  之外除此,于蚂蚁相较,科和陆金所的协同要弱不少京东和平安生态与京东数。资本支持只是一方面母公司的资源倾斜和,是互为助益、共同成就真正良好的关系应该。

  随蚂蚁(的估值)太多公司希望追,界就是那么残酷但互联网的世。同样在金融科技领域上演所谓的「721法则」,绝对的优势地位头部公司占据了。

  的本地生活平台作为中国最大,通了线上线下美团已经打,生活的方方面面覆盖了大众日常,积累数据、了解客户打下了重要的基础并且大量高频、小额的交易场景也为其。

  心的支付来看单从它们最核,付宝和微信支付二分天下的支,数上的差距并不大在交易数、用户。是旗鼓相当的两大互联网巨头他们背后的阿里巴巴和腾讯也,也是各有优势、旗鼓相当在场景、生态、流量方面。

  可以关注一下我想大家也,的一些信息数字以外。关注金融科技作为一个长期,业里大部分公司的人也近距离接触过行,蚁长期估值的基础我觉得真正奠定蚂,越同业的特质是或者说它得以超:

  难怪这也,如此接近资源禀赋,颇为相似基本盘也,上升空间还是比较大的(理论上)腾讯金融的,是但,决心好好挖掘这块宝藏业务了就要看企鹅什么时候会下定。

  朋友会说可能也有,的还有头条、滴滴和拼多多啊同样在流量和数据上颇有优势。

  认购已经4天了蚂蚁集团启动,容市场的反应丝毫不为过用一句「盛况空前」来形。

  好哪家金融科技公司经常有人会问我看,准:流量、数据、账户其实有几个最基础的标。一项最后,蚁和腾讯除了蚂,都不具备其它公司,开不提就先抛。

  统计过之前也,融牌照方面美团在金,巨头中最丰富的是新晋互联网,险经纪、互联网小贷以及商业保理牌照已经囊括了民营银行、第三方支付、保。来看目前,务方面还比较谨慎美团在推进金融业,显放开的趋势但今年有明。

  门的「富二代」同样都是系出名,也都不错基础资源。且并,的一批新金融巨头它们都是国内最早,资也可以看到从前面几轮融,期资本狂热的红利它们都享受到了早。

  天昨,600元港币腾讯股价冲破,历史新高创下了。高614港元盘中一度摸,05港元报收6,。8万亿港元总市值逼近5。蚁宣布上市)至今从7月20日(蚂,涨了16%腾讯股价上。

  无他原因,流量足够大就是美团的,足够多场景,了客户基础前者决定,了数据基础后者奠定。

  程度远远超出了腾讯自身外界对于腾讯金融的期许,替它做了很多规划大家都急不可耐地。跑得更快明明可以,更多赚的,照自己的节奏在走却偏偏慢悠悠地按,「企鹅」的形象倒也挺符合它。

  实上事,资源应该很丰富的头部公司有很多看起来流量和数据,用的流量和数据并不多实际上可获得、可使。重要原因是其中一个,多壁垒并未被打通母公司内部也有很,有外界想象的那么优质或者很多数据资源并没。

  年发布的中国独角兽榜单根据恒大研究院2019,轮融资的估值来算按照上市前最后一,分别位列第一、第四和第六位蚂蚁集团、陆金所、京东数科。

  这么多其它公司啰啰嗦嗦说了,角度来看其实换个,短板和不足同业们的,可以成为王者的原因恰恰也是今天蚂蚁。

  新的消息根据最,能就要敲钟了陆金所今晚可,对其有没有拉动?相信很快也能见分享资本市场是否买单?蚂蚁IPO的热度。得关注的是但有一点值,于依赖信贷业务陆金所的盈利过。

  股方面在港,最新数据富途证券,29日9点截至10月,额突破400亿港元通过富途认购的金,16。7万人认购客户突破。超过农夫山泉蚂蚁集团已,金额和认购人数新纪录创下富途IPO认购。

  同的是但不,本盘——支付宝蚂蚁最强大的基,经非常高护城河已。也是基于此很多分析师,ypal对标Pa,isa甚至V,至4000亿美元的估值给出了3000亿、甚。者的天下得账户,质的差异这是最本。

  信用卡市场杀出一批「黑马」》)前段时间写过一篇(传送门:《,我对美团金融的看法里面其实提到了一点。实上事,在跟我提及新金融公司时确实有很多金融业的前辈,地提到了美团都不约而同。

  以所,在于它能否尽快调整自己的步伐影响它估值天花板的可能还是,业务收入做大科技,贷板块依赖减少对信。及以,里生态的后续发展与之相互成就的阿。

  外此,率来看从市盈,静态市盈率接近5倍目前360数科的,盈率也差不多乐信的静态市。融股的市盈率基本都接近金,的估值标准而非科技股,相比更是差异巨大跟蚂蚁的市盈率。

  且统一的意志自上而下坚定,标和超强的执行能力逐渐清晰的战略目,及由此建立的流量和数据壁垒高度协同阿里生态的机制、以。

  且并,前来看从目,在大举进入到金融领域前两者都已经准备或正。牌照布局不管是从,务推进还是业,条更积极一些滴滴要比头。节跳动的执行力但不用担心字,了自己「后来居上」的能力它们已经在很多领域证明。

  以所,购流量和数据的支出很多公司会有大量采,招股书中多少有披露这在它们的财报或。

  支付抛开,也皆有对应的布局其它板块腾讯其实,由微众银行展开微贷业务主要借,刚开始小范围试水自营的「分付」才;中在Fit理财业务集;微保之外保险除了,任汇川坐镇原平安少帅,保险牌照正在筹谋。

  新的消息根据最,传出了正在推进上市的消息包括头条、滴滴在内也都。蚁上市之后相信在蚂,估值会愈发清晰金融科技板块的。涉足相关业务后来者们再,一个相对明确的参考了在资本市场上也会有。

  个话题就着这,关于金融科技公司的看法今天想跟大家分享一些,朋友交流的观点汇总以及近期跟一些圈内。的高光笼罩下在蚂蚁IPO,注的公司和趋势还有哪些值得关。

  招股书根据,务和数字金融科技平台两大板块蚂蚁主要分为数字支付及生活服。绕支付宝平台前者主要围,理财科技平台、保险科技平台后者则包括微贷科技平台、。

  的空间这个问题而对于蚂蚁估值,的管控程度固然会对其有所影响监管对于一些争议模式和业务,家都看到了这一点大,也早就意识到了相信蚂蚁自身。

  蚂蚁相比,贷业务的依赖都是比较大的其它所有金融科技公司对信,来的收入还比较微小也可以说其它业务带,金融股定价的命运根源这也是它们难以逃离类。

  之下相比,科技公司中流量和数据资源相对较好的360数科和乐信已经算是同批金融,0打下的基础前者有36,选择了自建电商后者从一开始便,积累也是多有助益的对于流量和数据的。

  的信息来看从公开披露,60数科和乐信最主要的支撑与信贷相关的业务收入是3。受到争议最大的部分这一块恰恰也是蚂蚁,技公司备受质疑的根源也是它及其他金融科。

  思的是但有意,道、类似的业务即便是同样的赛,了这趟估值飙升的「顺风车」却也并非所有的公司都搭上。

  来未,流量巨头们的标配金融变现会成为,产业链愈发成熟之后尤其当整个金融科技。力可以通过多方协作来完成流量、资金、金融科技能,个快速变现的渠道谁也不会错过这。

  近最,来找我聊很多朋友,的估值」?其实「怎么看蚂蚁,包括监管压力带来的不确定性等等关于它的业务模式、营收数据、,章已经很多了各类分析文。

  市之路有点坎坷京东数科似乎上,市申请一波三折之前就听说上,进又突然放缓眼下似乎推,蚂蚁和陆金所而言尤其对比同期的。加上在,创板上市同在科,被蚂蚁盖住不少它的光芒必然会。

  是但,块凑在一起这几个板,在感却始终不强腾讯金融的存。实其,展金融业务的意愿并不强烈根源还是在于腾讯对于发,:自上而下坚定且统一的意志也就是前面提到蚂蚁的优势,讯所缺少的这恰恰是腾。

  金融科技股:360数科和乐信今天挑了两家基本面还不错的,们的股价走势统计了一下它。外的是比较意,蚁宣布上市)至今从7月20日(蚂,跌幅都在20%左右这两家公司的股价。

  IPO热度说到蹭蚂蚁,理说按,数科和陆金所应该也是受益者与其前后脚宣布上市的京东。

  科技公司同为金融,不同的定价逻辑?换句话说为何资本市场会给出截然,蚁的「科技」故事买单为什么资本只愿意为蚂?

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